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d+s online marktneutral
19.08.2002
Independent Research
Die Analysten von Independent Research stufen die Aktie der d+s online AG (WKN 533680) mit "marktneutral" ein.
d+s online sei einer der größten Anbieter von Call Center-Leistungen am deutschen Markt. Mittelfristig sollte der Konzern bei einem konsolidierenden Markt von dem Ausscheiden kleinerer Wettbewerber profitieren. Vor allem im 2. Quartal habe d+s unter den schwierigen Marktbedingungen gelitten. Kurzarbeit und forcierte Restrukturierungsmaßnahmen seien die Folge gewesen.
Im 1. Halbjahr 2002 habe d+s den Umsatz um 10% auf 19,1 Mio. Euro gegenüber der Vorjahresperiode verbessert und sei somit deutlich hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Das Betriebsergebnis habe im 1. Halbjahr -7,5 Mio. Euro betragen und das EBIT habe bei -7,3 Mio. Euro gelegen. Beim EBT seien -7,7 Mio. Euro verzeichnet worden. Somit sei zum Halbjahr ein Fehlbetrag von 4,8 Mio. Euro ausgewiesen worden, was zu einem EPS von -0,86 Euro geführt habe.
d+s habe rückwirkend zum 1. Juli 2002 den Communication Center-Betreiber conTakt zu 100% übernommen. Durch die Akquisition der conTakt sei das Unternehmen in der Lage, Synergieeffekte zu nutzen und auf unrentable Projekte zu verzichten.
Für das aktuelle Geschäftsjahr habe das Unternehmen eine sehr verhaltene Prognose abgegeben und auch für das kommende Jahr werde zunächst keine Entspannung auf dem Communication Center-Markt erwartet. Daher sähen die Analysten auch im nächsten Jahr noch Verluste. Bei der jetzigen Finanzlage und den noch relativ hohen Quartalsverlusten sollten die operativen Cash-Abflüsse schnellstens gestoppt werden. Für das 4. Quartal wolle der Konzern schon wieder einen positiven Cash-Flow erzielen. Zusätzliche Kosten dürften durch die Akquisition der conTakt entstanden sein. Nach Ansicht der Analysten sei ein baldiges Erreichen des Break-evens noch nicht in Sicht.
Trozt negativer Meldungen habe der d+s-Kurs mit Bekanntgabe der Halbjahreszahlen kaum reagiert, so dass ein relativer Boden gefunden sein sollte.
Aus diesem Grund stufen die Analysten von Independent Research die d+s online-Aktie weiterhin mit "marktneutral" ein.
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